비트코인 총 발행량 직접 확인하는 방법

2017년 불장 끝물에 비트코인을 처음 샀을 때, 저는 ‘2,100만 개밖에 없다’는 말만 믿고 매수했습니다. 수량이 정해져 있으니 가격도 곧 오를 거라고 생각했죠. 크게 물린 뒤에야 발행 한도와 당장 시장에서 거래되는 물량, 그리고 가격을 움직이는 수요는 서로 다른 이야기라는 걸 배웠습니다. 비트코인 총 발행량을 확인할 때도 이 셋을 구분하는 게 먼저입니다.

2,100만 개는 어떤 숫자인가

비트코인의 발행 한도는 흔히 2,100만 BTC라고 말합니다. 이미 2,100만 개가 만들어졌다는 뜻은 아닙니다. 새로운 비트코인은 채굴자가 블록을 만들 때 받는 보상으로 조금씩 발행됩니다. 비트코인 공식 안내에 따르면 처음에는 블록당 50 BTC였고, 21만 블록마다 새로 발행되는 보상이 절반으로 줄도록 설계됐습니다.

계산을 따라가면 이해가 쉽습니다. 첫 21만 블록에서는 블록당 50 BTC로 최대 1,050만 BTC, 다음 21만 블록에서는 블록당 25 BTC로 최대 525만 BTC가 발행됩니다. 그다음에는 12.5 BTC, 6.25 BTC로 줄어듭니다. 뒤로 갈수록 새로 나오는 양이 작아지기 때문에 공급량은 한도에 점점 가까워집니다. ‘2,100만 개’는 이 발행 일정을 설명할 때 쓰는 반올림한 한도입니다.

여기서 블록 보상이라는 말을 조금 조심해서 봐야 합니다. 채굴자가 받는 돈에는 새로 발행되는 비트코인과 이용자가 낸 거래 수수료가 함께 들어갈 수 있습니다. 수수료는 기존 비트코인이 이동한 것이므로 총 발행량에 더하면 안 됩니다.

현재 얼마나 발행됐는지 계산하는 법

제가 숫자를 확인할 때는 먼저 블록 탐색기에서 최신 블록 높이를 봅니다. 블록 높이는 지금까지 연결된 블록의 순서를 나타내는 숫자입니다. 그다음 현재 어느 반감기 구간에 있는지 확인합니다. 2024년 4월 20일, 높이 84만 블록에서 네 번째 반감기가 적용됐고 새 발행 보상은 블록당 6.25 BTC에서 3.125 BTC로 줄었습니다. 다음 구간은 높이 105만 블록부터이며, 예상 보상은 1.5625 BTC입니다.

예를 들어 블록 높이가 약 97만 4천이라면, 84만 블록 이전 구간의 예정 발행량 1,968만 7,500 BTC에 이후 약 13만 4천 블록의 발행분을 더할 수 있습니다. 블록당 3.125 BTC를 곱하면 대략 2,010만 BTC 수준입니다. 2026년 11월 초에 확인되는 블록 높이로 계산해도 이 정도 범위입니다. 숫자는 블록이 추가될 때마다 바뀌므로, 글에서 본 값을 현재 수치처럼 외우기보다는 확인 시점과 블록 높이를 함께 보는 편이 낫습니다.

블록체인닷컴의 유통량 차트에서도 채굴된 비트코인의 추이를 볼 수 있습니다. 직접 노드를 운영한다면 비트코인 코어의 블록 높이 조회 기능으로 현재 위치를 확인할 수도 있습니다. 다만 블록 높이에 보상을 곱한 값은 발행 일정에 따른 대략적인 계산입니다. 실제 블록의 채굴 보상이 허용된 최대치보다 적었던 사례 등을 반영한 정확한 수치와는 조금 차이가 날 수 있습니다.

발행량과 실제 거래 가능한 물량은 다르다

예전에 거래소 화면에서 ‘유통량’을 보고 곧바로 팔 수 있는 물량이라고 받아들인 적이 있습니다. 그런데 채굴된 코인 중에는 오랫동안 움직이지 않은 물량도 있고, 개인이 장기 보관하는 물량도 있습니다. 복구 문구나 개인키를 잃어 접근할 수 없게 된 비트코인도 있습니다. 비트코인 공식 안내는 이런 코인이 블록체인 기록에는 남지만 다시 쓸 수 없다고 설명합니다.

문제는 오래 움직이지 않았다는 사실만으로 분실 여부를 확정할 수 없다는 겁니다. 누군가 팔 생각이 없어서 보관하는 것일 수도 있으니까요. 따라서 ‘발행량 2,010만 개’와 ‘지금 시장에 나와 있는 물량’을 같은 숫자로 쓰면 판단이 흔들립니다. 거래소 잔고나 장기 보유 지표는 수급을 짐작하는 데 도움이 되지만, 그 역시 향후 매도량을 정확히 알려주지는 않습니다.

희소성을 투자 판단에 쓰려면

반감기 때마다 ‘공급이 반으로 줄었으니 가격도 곧 두 배’라는 말을 봅니다. 실제로 반으로 줄어드는 것은 그 시점 이후의 신규 발행 속도입니다. 이미 발행된 비트코인 전체가 절반으로 줄거나, 시장의 매도 물량이 자동으로 사라지는 건 아닙니다. 수요가 약해지거나 기존 보유자가 많이 팔면 가격은 내려갈 수 있습니다. 2017년의 저는 공급 한도 하나만 보고 이런 가능성을 거의 따지지 않았습니다.

지금은 매수 전에 세 가지를 적어봅니다. 현재 블록 높이와 신규 발행 보상, 제가 감당할 수 있는 손실액, 그리고 매수 이유가 틀렸다고 인정할 조건입니다. 발행량은 비트코인의 규칙을 이해하는 데 좋은 출발점입니다. 하지만 제 계좌를 지키는 데 더 큰 영향을 주는 건 결국 얼마를 사고, 예상과 다르게 움직일 때 어떻게 대응하느냐였습니다.